发布研报称，AI技能正加快重构传统智能终端工业链，并催生新式硬件增量需求。在消费电子范畴，AI算力提高推进散热、存储、电池等硬件晋级，石墨烯、VC均热板等高价值计划浸透率提高，光学立异继续聚集潜望式镜头、玻塑混合及大像面传感器使用;折叠屏赛道因入局加快工业链老练。一起，AI赋能智能眼镜、AR/MR等新式终端，2026年全球AI智能眼镜销量或打破千万台。智驾范畴，龙头车企敞开“智驾平权”年代，工业链公司成绩增加动能微弱。

  手机、PC等传统消费电子终端在AI赋能下，设备硬件面对更高功能需求。AI上机带来的算力提高，将对散热、存储、电池等硬件提出更多要求：石墨烯、VC 均热板等更高价值量的计划有望加快浸透，终端存储容量和速率需晋级、电池续航充电速率等功能晋级。一起，在消费的人需求驱动下，智能手机光学晋级继续，后续将环绕潜望式镜头下沉、玻塑混合镜头立异、大像面传感器使用等光学立异打开。苹果入局折叠屏手机商场也将加快折叠屏手机工业链老练。

  各大厂商活跃探索端侧AI使用场景：智能眼镜成为当时重要的AI硬件落地方式，依据wellsenn XR，2024年全球AI智能眼镜销量152万台，2026年销量有望达1000万台。各大厂商均活跃开发AI智能眼镜新品，2025年迎来智能眼镜会集出售大年，有望加快工业链技能老练、本钱下降，提高心境认知。 AI带来革命性的交互体会，符合 MR 真假结合需求。AI+AR或是工业高质量发展趋势。

  AI赋能下，各车企智驾计划加快完善，以比亚迪为代表的自主品牌车企2025年敞开“智驾平权”年代，高阶智驾车迎放量拐点。高速NOA及以上高阶智驾相较于传统L2等级辅佐驾驭在传感器用量及功能要求上均有明显提高。

  1)传统消费电子工业链重视果链成绩坚硬的各环节龙头(立讯精细、歌尔股份、东山精细、蓝思科技、领益智造)及特定环节晋级明显的公司(统联精细、中石科技、宜安科技、春秋电子、蓝特光学、水晶光电等)。2)AI新式硬件链条主张重视AI/AR智能眼镜工业链中心公司：归纳计划龙头(歌尔股份)、ODM(龙旗科技、华勤技能、亿道信息)、光学(水晶光电、蓝特光学)、SoC及存储(恒玄科技、佰维存储)、结构件(福立旺)、品牌及途径(创维数字、博士眼镜)等。3)AI赋能智驾链条主张重视各细分赛道标的：车载摄像头(宇瞳光学、弘景光电、联创电子、舜宇光学、欧菲光、蓝特光学，韦尔股份、思特威等)、高频高速连接器环节(电连技能，立讯精细等)、激光雷达环节(禾赛科技、速腾聚创，高伟电子、炬光科技，永新光学、蓝特光学、水晶光电)、智驾芯片环节(地平线机器人、黑芝麻智能)。

  危险提示：AI 技能发展没有抵达预期危险，消费电子复苏没有抵达预期危险，智能化浸透率提高没有抵达预期危险。