近日，山西开始试点煤电联营一体化，符合一定条件的煤电一体化企业，煤矿和洗煤厂可就近接入配套发电厂，部分余量电量还可参与市场交易。

  作为煤炭行业供给侧改革的重点区域，山西此举不仅落实了煤电联营一体化，也让煤电企业重组联姻再次升温。

  今年以来，有关部门多次强调，要研究实施方案和具体措施，在推进煤炭上下游联营、兼并重组等方面做出成功案例。

  业内认为，煤电一体化除了能调节多年以来的煤电矛盾，还有利于煤炭去产能和电力改革。再加上国企改革的推进，煤电企业兼并重组的可能性较大。

  《证券日报》记者通过调查了解到，5月17日，山西省经信委印发《煤电联营一体化企业厂用电试点细则》（以下简称细则）。

  符合一定条件的煤电一体化企业，其煤矿和洗煤厂可变更用电接入方式，就近接入配套发电厂，部分余量电量还可参与市场交易。

  原则上将参与厂用电供电的发电容量，按整机划分为自用机组和公用机组，自用机组自用后的余量电量可以参与市场交易。

  一、煤矿（含洗煤厂）与电厂须处在山西境内，且以资产为纽带形成同处于一个煤电企业的关系，即“山西境内的煤矿（含洗煤厂）和电厂同属一个主体的控股公司（或全资子公司、分公司）”；

  二、煤矿（含洗煤厂）与配套电厂的距离在25公里范围内，具备直接接入电厂条件；

  去年5月份，发改委正式公布《关于发展煤电联营的指导意见》（以下简称《意见》）中指出了重点推广坑口煤电一体化、中东部优化推进煤电联营等五大发展趋势。而对于发展煤电联营项目，将会得到一系列政策支持，如优先纳入“十三五”煤炭和电力发展规划，电网优先安排煤电联营一体化项目电量上网、优先参与市场化交易。

  《意见》还强调要让省级能源主管部门搭建平台，促进煤炭企业和电力企业的磋商合作，解决煤电联营过程中的问题。也要求企业加快转变思路，热情参加煤电联营。

  在2016年煤炭供给侧改革的基础上，今年煤炭去产能正在进入一个新的阶段，煤电一体化有望成为今年改革的重点。

  4月底，发改委再次召开会议强调，在促进煤炭企业兼并重组方面，会议强调要鼓励发展煤电联营，深入推动煤电一体化、煤焦一体化、煤化一体化等产业融合发展；大力推动不同煤种、不同规模、不一样的区域、不同所有制的煤炭企业实施兼并重组，形成若干特大型煤炭公司集团；鼓励不同所有制的企业相互参股，发展混合所有制，实现提质增效、转变发展方式与经济转型。各主要产煤地区要利用当前重要的战略机遇期，研究实施方案和具体措施，在推进煤炭上下游联营、兼并重组等方面做出成功案例。

  早在2月份，郑煤集团与大唐河南发电有限公司正式签署框架协议，合作建设大唐三门峡电厂#6机组煤电一体化项目，联手提高抗击市场风险的能力，共同推进企业的良性发展。

  根据协议，双方拟在三门峡市规划合资建设大唐三门峡电厂#6机组1×100万千瓦煤电一体化公司。工程预计总投资约34亿元，郑煤集团出资比例35%。该合作机组设计年耗煤量180万吨，郑煤集团将为该机组输送煤炭50%以上，这有助于进一步缓解郑煤集团的煤炭销售压力。

  业内认为，郑煤集团与大唐河南公司煤电一体化项目合作，不仅符合国家和河南省加强煤电联营，推进煤电一体化开发建设的政策，更有助于双方互利互惠，共生共存。

  “煤电一体化可以在某些特定的程度避免煤电矛盾，煤企和电企在煤价较高和较低的时候，可以互相扶持。”关大利还表示，发展煤电一体化还需要更加多的政策支持。一是煤电之间相互参股的话需要很多资金，前几年煤企效益不行，也没有能力去做，二是这种国企之间的合作，有些还需要政府的协调。

  广发期货研究员邓舜向《证券日报》记者表示，这几年煤价大幅度波动，要么是电企受不了，要么是煤企巨亏，国家也不是很想看到这样的一种情况，煤电联营的话，利润可以均衡一下。

  前不久，保利能源宣布，将整体划转至中煤集团旗下，这是中煤集团第二次整合央企的煤炭资产。去年，国司旗下的*ST新集将30.31%股份无偿划转给了中煤集团。

  同时，尽管神华和大唐双双否认过，但关于二者合并的消息不断传出。对此，香颂资本执行董事沈萌也认为具有一定的合理性。

  他向《证券日报》记者表示，首先煤电供需矛盾历来是不易调和的，而神华作为煤电一体化的成功样本，充分证明煤电结合后，有利于企业提效增利，其次神华此次在上市公司大举分红后手握巨额资金，合并后可以有足够弹药整合煤电一体化，并更好地应对煤炭削减产能和电力市场改革。

  还有分析师指出，随着煤炭企业纯收入能力的好转，电力和煤炭作为上下游存在双方交叉持股、合并重组的可能性。

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